Международные валютные отношения
Основные формы конвертируемости валют. Условия формирования конвертируемых валют.Основные формы конвертируемости валют. Конвертируемая валюта — эта национальная денежная единица, которая имеет способность свободно (посредством купли-продажи) обмениваться на иностранные валюты, выполнять функции мировых денег, т. е. свободно использоваться в международном платежном обращении для осуществления международных расчетов.
Различают две основные формы конвертируемости валют: 1) свободная, или полностью конвертируемая, и 2) частично конвертируемая.
Полностью конвертируемая валюта означает, что любое лицо (иностранное и отечественное, физическое и юридическое) имеет право обменивать любое количество своей национальной валюты на иностранную свободно конвертируемую валюту, рассчитываться ею за экспортно-импортные операции, депонировать ее в национальных банках, использовать для создания разных финансовых активов (например, ценные бумаги) и покупать государственные и частные ценные бумаги.
Частично конвертируемая валюта (ограниченная конвертируемость) означает лишь ее внешнюю конвертируемость, т. е. свободное использование валюты иностранными лицами (юридическими и физическими), причем только в текущих (иногда — только во внешнеторговых) расчетах. К ним относятся расчеты, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг, с доходами иностранных и отечественных лиц от инвестиций (проценты, дивиденды), от обслуживания иностранцев внутри страны, с затратами на услуги своим гражданам за пределами страны, авиационный и морской фрахт, страхование грузов и т. д.
6 настоящее время в мире насчитывается более 300 наименований национальных денег, но только около 20 стран (США, Англия, Германия, Япония, Канада, Дания, Нидерланды, некоторые богатые нефтью страны Ближнего Востока) имеют полностью конвертируемую валюту. Примерно 50 стран мира имеют разные формы частично конвертируемых валют.
Кроме того, существуют неконвертируемые валюты, которых подавляющее большинство. Неконвертируемость валют означает, что государство полностью запрещает какие-либо операции обмена своей валюты на иностранную или разрешает это делать с согласия уполномоченных валютных органов.
В рамках первых двух форм конвертируемости, особенно второй формы (т. е. частично конвертируемой валюты), целесообразно выделить внутреннюю и внешнюю конвертируемость.
Внешняя конвертируемость — это такой вид конвертируемости, когда иностранные государства, предприятия и граждане могут свободно переводить за границу свои вклады, сделанные в национальной валюте. Этот вид конвертируемости связан с операциями движения капиталов и кредитов.
Внутренняя конвертируемость означает право предприятий и граждан того или иного государства свободно покупать иностранную валюту для проведения деловых операций. Эти операции могут быть как текущими, так и связанными с движением капиталов, кредитов.
Для введения конвертируемой валюты государство должно принять соответствующий закон, оформить необходимые законодательные акты. В законе определяется, на какие иностранные валюты может обмениваться данная валюта, может ли она продаваться на валютных рынках, каким лицам и в каком количестве (ограниченном или неограниченном) разрешаются определенные операции с этой валютой. Если таких ограничений нет ни для юридических, ни для физических лиц (иностранных и отечественных), то это означает полную конвертируемость.
В отличие от эпохи золотого стандарта, когда статус валюты, ее конвертируемость в основном зависели от величины золотого запаса, сегодня конвертируемость определяется прежде всего экономическим могуществом страны. Характерным в этом плане является то, что определенные валютные ограничения для своих предприятий и граждан (в частности, осуществлять инвестиции за границей), например, Франция и Италия в полном объеме отменили только в 1989 г. Даже Япония отменила ограничения на экспорт капитала в 1979 г., а большинство стран Западной Европы поддерживают ограничения на обмен валют и их вывоз для целей индивидуального туризма и т. д.
Учитывая это, Украина при определенных условиях может вводить частичную конвертируемость. Кроме того, членство в МВФ обязывает наше государство вводить тот или иной режим конвертируемости. Однако международные финансово-кредитные организации (МВФ, Мировой банк) не признают внешней конвертируемости гривни.
Введение такого режима для национальной валюты дает стране определенные преимущества.
Во-первых, создаются условия для долгосрочного улучшения ее платежного баланса. Во-вторых, конвертируемая валюта ассоциируется в мире с экономической свободой. Переход на такую валюту способствует установлению для предприятий страны режима международной конкуренции, которая вынуждает их внедрять материалов энерго-, ресурсосберегающие технологии, новые формы организации производства, а следовательно, снижать затраты производства и цены, что повышает эффективность экономики. В-третьих, при конвертируемости валюты возникает возможность рассчитываться с другими странами национальными деньгами без обязательного предварительного накопления инвалюты, что равнозначно получению беспроцентного иностранного кредита. В-четвертых, расширяются возможности покупки иностранных товаров и экспорта своих, стимулируется внешнеэкономическая деятельность предприятий. При этом значительно уменьшается валютный риск, т. е. риск, связанный со сменой курсов валюты во время выполнения контракта. В то же время переход к конвертируемой валюте сопровождается либерализацией внешнеэкономической деятельности, в частности импорта, подорожанием его вследствие неизбежной девальвации собственной валюты, что приводит к определенным экономическим потерям. В-пятых, введение конвертируемой валюты способствует вовлечению страны в систему международного разделения труда, усилению ее открытости (и одновременно зависимости). В-шестых, конвертируемая валюта стимулирует привлечение иностранного капитала. В-седьмых, значительно упрощается процедура расчетов.
Время введения гривни было выбрано правительством не совсем удачно (поскольку в 1996 г. значительно уменьшились объемы выращенной сельскохозяйственной продукции, денежная реформа не была подкреплена необходимыми мероприятиями в сфере налоговой, бюджетной политики и т. д.). В результате около половины всей денежной массы в 1997 г. было сосредоточено в сфере теневой экономики, объемы покупки населением иностранной валюты значительно преобладали над ее продажей. Курс гривни удерживается путем предельно жесткой монетарной политики, т. е. искусственного занижения денежной массы по отношению к валовому внутреннему продукту, что усиливает денежный голод, бартеризацию торговли, кризис неплатежей и приводит к другим негативным последствиям. Последние были несколько ослаблены в 2000—2001 гг. в условиях экономического подъема, активного сальдо торгового баланса.
Условия формирования конвертируемости валют. Введение конвертируемости валюты в Украине требует создания комплекса условий, связанных прежде всего со стабилизацией денежной системы. Такими условиями являются следующие:
1. Преодоление товарного голода.
2. Осуществление оптимального процесса разгосударствления экономики, в том числе собственности. За счет этого государство могло осуществить накопление СКВ, золотого запаса, т. е. получить необходимые ликвидные активы.
3. Создание резервного и валютного фондов. Для введения, например, эстонской кроны высший законодательный орган этой страны принял закон о стопроцентной гарантии кроны золотом или иностранной валютой. При привязке кроны к немецкой марке по курсу 8 : 1 это означало, что при наличии определенного количества марок в Центральном банке Эстонии в обращение может быть выпущена лишь такая масса денег, которая не более чем в восемь раз превышает это количество. Параллельно с этим обеспечивалась конвертируемость эстонской денежной единицы на любую иностранную валюту, которая пользуется спросом. Кроме того, стабильность кроны основывалась на золотом запасе: западные страны вернули Эстонии золотой запас, вывезенный перед Второй мировой войной. В Украине такой запас еще незначителен.
4. Эффективная внешнеэкономическая деятельность, сбалансированность платежного баланса. В Эстонии, например, ежемесячное превышение экспорта над импортом в конце 90-х гг. составляло около 80 млн крон. За счет этого валютные запасы страны возросли вдвое — с 1,5 до 3 млрд. долл. США. Это условие в Украине начало развиваться лишь в конце 90-х гг. В то же время значительный отток валютной выручки за границу не прекратился.
5. Отсутствие дефицита государственного бюджета или поддержание его в пределах допустимой нормы. В большинстве развитых стран Запада дефицит государственного бюджета незначительный (до 5% ВВП). В Украине такой дефицит в 1991 г. составил 12%, в 1992 г. — 17, в 1993 г. — 15, в 1994 г. — 12%. В последующие годы официально он уменьшился (в 1998 г. дефицит государственного бюджета составил 3,8%), но его реальный уровень с учетом задолженности по заработной плате значительно превышал официальный показатель. Дотации в народное хозяйство и компенсационные выплаты, связанные с ростом цен, не должны превышать 10% общих бюджетных расходов. Кроме того, бюджетная политика государства должна проводиться независимо от финансовой. Это означает, что правительство не может брать средства у центрального банка для покрытия своих долгов (содержания нерентабельных предприятий и т. д.). В свою очередь, центральный банк не имеет права увеличивать эмиссию без покрытия (т. е. без накопления валютных ресурсов, золотого запаса). Такие условия начали формироваться в Украине лишь в конце 90-х годов — начале XXI в.
6. Проведение обоснованной политики цен, ликвидация ценовых перекосов, учет требований закона стоимости, осуществление реформы цен. Состояние дел в этой сфере не дает оснований считать эту работу удовлетворительной.
7. Проведение научно обоснованной кредитной политики, в частности осуществление кредитной эмиссии только в определенных пределах и для конкретных целей, установление рациональной платы за кредит. Контуры такой политики в Украине только вырисовываются.
8. Превращение денег в единственное легальное платежное средство, запрещение (даже на начальных этапах реформы) параллельного обращения валют, необходимость жесткого валютного контроля и регулирования всесторонне обоснованного
курса, проведение адекватной курсовой политики. Однако такая политика отсутствовала до принятия Закона о НБУ в мае 1995 г.
9. Демонополизация экономики, принятие эффективных антимонопольных (антитрестовских) законов и жесткий контроль государства за их соблюдением. Кроме того, целесообразно проводить политику увеличения удельного веса безналичного обращения, широко внедрять чековую и электронную систему расчетов. В Украине процесс демонополизации осуществляется нерационально.
Таким образом, практически ни одно из перечисленных важнейших условий обеспечения стабильности национальной валюты в Украине в достаточной мере не обеспечено.
Кроме отмеченных, к условиям (мерам, шагам) обеспечения стабильности национальной валюты относятся также проведение государством жесткой антиинфляционной политики (ее составляющими являются жесткая бюджетная и кредитная политика и т. д.), наличие действенного контроля за валютными расчетами, согласованность действия правительства с правительствами некоторых других государств или их центральными банками, а также наднациональными органами в отношении введения новой валюты, проведение эффективной политики и т. д.
Чтобы достичь полной конвертируемости национальной валюты, необходимо стремиться к: 1) углублению международной специализации на всех этапах формирования стоимости товаров, особенно в сферах непосредственного производства; 2) высокому уровню конкурентоспособности национальной экономики; 3) надлежащему уровню развития инфраструктуры в социально ориентированной экономике; 4) высокому уровню производительности труда и эффективности экономики; 5) внедрению преимущественно экономических рычагов управления экономикой; 6) повышению покупательной способности национальной валюты до действительного уровня эффективности общественного производства. Эти дополнительные условия наряду с приведенными мероприятиями стабилизации денежной системы и преодоления инфляции даже при благоприятном стечении внутренних и внешних обстоятельств потребуют в Украине много времени. Поэтому ближайшая цель — достижение частичной конвертируемости. Главными условиями ее осуществления являются стабилизация денежного обращения, рациональное сочетание рыночных механизмов ценообразования с оптимальным государственным регулированием цен и доходов, насыщенность рынка необходимой национальной товарной массой, наличие конкурентоспособных экспортеров продукции, существование мощной банковской системы, которая работает на принципах регулируемой конкуренции и дополняется рациональными методами государственного регулирования со стороны центрального банка, его воздействием на процентную и кредитную политику коммерческих банков.
| Похожие статьи: |
|---|
Добавить комментарий